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La Suisse devient la première grande économie à baisser ses taux d'intérêt

21 mars 2024 - Actualités


Le drapeau national suisse est suspendu au Palais fédéral, le bâtiment du Parlement suisse, à Berne, en Suisse, le jeudi 13 décembre 2018. La Banque nationale suisse a réduit ses prévisions d'inflation et n'a montré aucune intention de sortir de ses paramètres de crise, citant la force du franc et la montée des risques mondiaux. Photographe : Stefan Wermuth/Bloomberg via Getty Images

Bloomberg | Bloomberg | Getty Images

La Banque nationale suisse a surpris jeudi le marché en décidant d'abaisser son principal taux directeur de 0,25 point de pourcentage à 1,5%, affirmant que l'inflation nationale devrait rester inférieure à 2% dans un avenir prévisible.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à ce que la banque centrale suisse maintienne ses taux à 1,75%.

« Depuis quelques mois, l'inflation est revenue en dessous de 2% et se situe donc dans la fourchette que la BNS assimile à la stabilité des prix. Selon les nouvelles prévisions, l'inflation devrait également se maintenir dans cette fourchette au cours des prochaines années », a déclaré la banque. . L'inflation suisse a continué de baisser en février, atteignant 1,2%.

La BNS a également réduit ses prévisions annuelles d'inflation. La banque prévoit désormais que l’inflation moyenne atteindra 1,4 % en 2024, en baisse par rapport à son estimation de 1,9 % de décembre, et 1,2 % pour 2025, en baisse par rapport à l’estimation précédente de 1,6 %. Sa première prévision pour 2026 situe l'inflation moyenne à 1,1% sur la période.

Suite à cette annonce, les analystes de Capital Economics ont déclaré qu'ils s'attendaient à deux autres baisses de taux de la BNS au cours de cette année, « avec un ton plus accommodant de la Banque et une inflation susceptible d'être inférieure à ses prévisions ».

« En l'occurrence, nous pensons que l'inflation sera encore plus faible que ce que suggèrent les nouvelles prévisions de la BNS et qu'elle restera autour du niveau actuel de 1,2% avant de tomber en dessous de 1,0% l'année prochaine. En conséquence, nous prévoyons que la BNS baissera ses taux aux mois de septembre et « Les réunions de décembre ont porté le taux directeur à 1%, où nous pensons qu'il se maintiendra tout au long de 2025 et 2026 », ont déclaré les analystes de Capital Economics dans une note.

La réunion de septembre sera probablement la dernière sous la direction du président du BNS, Thomas Jordan, qui quittera ses fonctions à la fin du mois après 12 ans à la tête du groupe.

La BNS a déclaré que la croissance économique suisse « restera probablement modeste au cours des prochains trimestres », le PIB étant appelé à croître d'environ 1% cette année.

« Nos prévisions pour la Suisse, comme pour l'économie mondiale, sont soumises à de grandes incertitudes. Le risque principal réside dans un ralentissement de l'activité économique à l'étranger. La dynamique des marchés hypothécaire et immobilier s'est sensiblement affaiblie au cours des derniers trimestres », a déclaré la BNS. « Toutefois, les vulnérabilités de ces marchés demeurent. »

Au niveau macro, la BNS a évoqué une croissance économique mondiale « modérée » au cours des prochains trimestres, ainsi qu'une probable baisse de l'inflation, en partie grâce à des stratégies de politique monétaire restrictives. Il reconnaît néanmoins des « risques importants » et des tensions géopolitiques qui pourraient obscurcir l'horizon économique international.

Premier à cligner des yeux

La Suisse est la première économie avancée à réduire ses taux d'intérêt après une période prolongée de fortes pressions inflationnistes, exacerbées par l'impact de la pandémie de Covid-19 sur le commerce mondial et la guerre de la Russie en Ukraine. La Suisse a également été touchée par la nervosité du secteur bancaire l'année dernière, lorsque le gouvernement est intervenu pour faciliter le rachat par UBS de son rival déchu, le Credit Suisse.

L'annonce de la Banque nationale suisse précède une décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, qui devrait globalement laisser sa politique monétaire inchangée malgré la baisse de l'inflation.

Jeudi également, la banque centrale norvégienne a refusé de ciller et a maintenu ses taux directeurs à 4,5 %. Cela intervient après que la Réserve fédérale américaine a maintenu mercredi ses taux inchangés après sa réunion de mars et a réitéré ses attentes de trois réductions de taux en 2024.