Le mandat de M. Burns chez Workhorse était résolument mixte. Workhorse a perdu de l’argent pendant des années et son chiffre d’affaires annuel n’a jamais dépassé 10 millions de dollars lorsque M. Burns dirigeait l’entreprise. L’une de ses initiatives consistait à fournir des véhicules de livraison au service postal américain. Alors que la société était finaliste, elle a perdu face à un autre soumissionnaire en février.

Workhorse a versé à M. Burns 1,24 million de dollars de 2015 à 2018, selon Equilar, une entreprise qui analyse la rémunération des entreprises. Il a probablement renoncé à ses options d’achat d’actions chez Workhorse en démissionnant en 2019, mais la société lui a donné un accord de consultation avec des options d’achat d’actions qu’Equilar valorisait à 10,7 millions de dollars.

Ce qui a vraiment propulsé M. Burns et Lordstown, c’est la fusion avec DiamondPeak.

Soutenu par certains des dirigeants de la société d’investissement new-yorkaise Silverpeak, DiamondPeak a levé 250 millions de dollars auprès d’investisseurs lors de son introduction en bourse en mars 2019, environ un an avant que les sociétés d’acquisition à vocation spéciale ne deviennent la chose la plus en vogue de Wall Street. Dans les dépôts de titres, DiamondPeak a déclaré qu’il acquerrait probablement une entreprise immobilière, ce qui avait du sens car elle était dirigée par David Hamamoto, un ancien banquier de Goldman Sachs spécialisé dans ce secteur.

DiamondPeak a décidé d’acheter Lordstown après que M. Hamamoto ait été présenté à M. Burns en juin par les banquiers de Goldman. Le prospectus de l’opération indiquait que Goldman avait connu M. Burns en raison d’une relation antérieure de banque d’investissement avec lui chez Workhorse.

Les deux côtés étaient impatients. Lordstown et ses soutiens avaient besoin de plus d’argent, et DiamondPeak était sur une date limite pour achever une fusion afin de se conformer aux conditions de son offre publique initiale.

La fusion comprenait un nouvel investissement de 500 millions de dollars de BlackRock, Fidelity Investments, Wellington Management et d’autres.

Les actions de DiamondPeak, rebaptisées plus tard Lordstown Motors, ont décollé avant même la clôture de la fusion. Certains des sponsors de DiamondPeak étaient inscrit dans un prospectus à la fin de l’année dernière pour leur permettre de vendre certaines de leurs actions dans la société issue du regroupement, ainsi que d’autres investisseurs dans le cadre de l’opération de financement. Le prospectus comprenait certains des banquiers de Brown Gibbons Lang, une banque d’investissement, et des avocats de BakerHostetler, un cabinet d’avocats basé à Cleveland qui a examiné le financement. Au total, les ventes d’initiés ont totalisé 11 millions de dollars depuis la fin décembre.