Entreprise de monétisation mobile IronSource a déclaré dimanche qu’il sera rendu public par le biais d’un société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) à une valeur de 11,1 milliards de dollars. L’accord est le dernier en date, motivé par la popularité des jeux et des applications mobiles.

Tel Aviv, basé en Israël IronSource a dit cela soulèverait 2,3 milliards de dollars en espèces pour les actionnaires et la société elle-même grâce aux transactions, ce qui comprend à la fois le produit de la SPAC – un moyen plus rapide d’entrer en bourse par rapport à une offre publique initiale – et un investissement privé supplémentaire connu TUYAU, ou un investissement privé dans un capital public.

Les SPAC sont devenus un moyen populaire pour les entreprises à évolution rapide d’entrer en bourse sans tous les tracas d’une introduction en bourse traditionnelle. Les SPAC sont mis en place par des gestionnaires qui collectent des fonds dans une société publique à coque aveugle, et les investisseurs ne savent pas dans quoi ils investissent. La SPAC trouve alors une société appropriée avec laquelle fusionner, faisant ainsi entrer en bourse une société privée d’une manière plus rapide qu’un processus d’offre publique initiale. Les accords SPAC sont souvent combinés avec des PIPE pour lever des fonds auprès d’investisseurs bien connus afin de renforcer la confiance dans l’accord.

IronSource se combinera avec Thoma Bravo Advantage (actuellement négocié à la Bourse de New York sous le symbole TBA), un SPAC, pour créer ce qu’il appelle une plate-forme pour l’économie des applications. La société devient la deuxième grande société israélienne liée aux jeux à exploiter les marchés publics, après le fabricant de jeux de casino social. Playtika a levé 1,9 milliard de dollars à une valorisation de 11,4 milliards de dollars lors d’une introduction en bourse en décembre. IronSource a déclaré que sa plate-forme de monétisation mobile alimentait plus de 87% des 100 meilleurs jeux mobiles.

Données financières de l’entreprise

La société n’a pas encore publié ses résultats financiers complets, mais ils en ont montré suffisamment pour donner une vue d’ensemble de la performance de l’entreprise. IronSource a déclaré avoir enregistré un chiffre d’affaires de 332 millions de dollars en 2020 et un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIA) de 104 millions de dollars.

Le chiffre d’affaires a augmenté de 83% en 2020 par rapport à 2019, et il a ajusté des marges d’EBITDA de 31%. La société sert plus de 2,3 milliards d’utilisateurs actifs par mois à travers sa clientèle mondiale.

IronSource a déclaré que son principal marché adressable devrait atteindre 41 milliards de dollars d’ici 2025. La transaction devrait fournir jusqu’à 2,3 milliards de dollars en espèces (dont une partie sera utilisée pour des achats auprès des actionnaires d’IronSource), y compris un PIPE sursouscrit de 1,3 milliard de dollars et 1 milliard de dollars en espèces détenues dans le compte en fidéicommis de Thoma Bravo Advantage, en supposant qu’aucun rachat par les actionnaires publics ne soit effectué.

Après avoir donné effet à la transaction (et en supposant qu’aucun rachat par les actionnaires publics), la société devrait disposer d’environ 740 millions de dollars de liquidités non affectées. Une filiale de Thoma Bravo, L.P. a engagé 300 millions de dollars dans le PIPE; Orlando Bravo rejoindra le conseil d’IronSource lors de la conclusion de l’accord.

Le PIPE comprend des investisseurs tels que Tiger Global Management, Counterpoint Global (Morgan Stanley), Nuveen, Hedosophia, Wellington Management, The Baupost Group et certains fonds gérés par Fidelity Investments Canada.

«Unir nos forces avec Thoma Bravo Advantage pour amener ironSource sur les marchés publics offre une opportunité de s’associer avec le plus grand investisseur mondial de logiciels pour atteindre le prochain niveau de croissance», a déclaré Tomer Bar Zeev, PDG d’IronSource, dans un communiqué. «Malgré nos progrès antérieurs dans la poursuite d’une introduction en bourse traditionnelle, lorsque nous avons rencontré Thoma Bravo Advantage, nous avons trouvé un alignement de vision et une conviction partagée sur la croissance à long terme que nous pouvons conduire chez ironSource, ce qui en a fait le partenaire idéal alors que nous franchissons cette prochaine étape. faire croître notre entreprise et le marché dans son ensemble. »

Plus de détails

À la clôture de la transaction, la société issue du regroupement opérera sous le nom d’IronSource.

IronSource a déclaré que sa plate-forme de monétisation est conçue pour permettre à tout développeur d’applications ou de jeux de transformer leur application en une entreprise évolutive et prospère en les aidant à monétiser et analyser leur application et à développer et engager leurs utilisateurs via plusieurs canaux, y compris une distribution unique sur appareil via des partenariats avec des opérateurs télécoms tels qu’Orange et un fabricant d’appareils tel que Samsung.

En 2020, IronSource a déclaré que 94% de ses revenus provenaient de 291 clients avec plus de 100000 USD de revenus annuels, un taux d’expansion nette en dollars de 149%.

En tant qu’entreprise publique, IronSource devrait bénéficier du soutien financier et opérationnel de Thoma Bravo, qui a réalisé plus de 300 investissements logiciels.

«En tant que l’une des plates-formes les plus innovantes et à la croissance la plus rapide pour créer et faire évoluer les entreprises dans l’économie des applications, ironSource est bien positionnée pour continuer à réussir en tant qu’entreprise publique», a déclaré Orlando Bravo, président de Thoma Bravo Advantage, ainsi qu’un fondateur et associé directeur de Thoma Bravo, dans un communiqué. «Avec une gamme complète de solutions tout au long du cycle de vie de croissance des applications – et une combinaison unique d’échelle, de croissance commerciale et de rentabilité – nous nous attendons à ce qu’ironSource renforce sa position de leader sur le marché en tant que société ouverte. Nous sommes impatients de collaborer étroitement avec Tomer et la talentueuse équipe ironSource dans ce prochain chapitre passionnant pour l’entreprise.

Détails du marché

L’économie des applications est l’un des marchés à la croissance la plus rapide aujourd’hui, avec des millions d’applications disponibles pour des milliards d’utilisateurs qui passent 83% de leur temps sur des appareils mobiles dans des applications. Au sein de l’économie des applications, les jeux sont la principale catégorie d’applications, représentant la majorité des applications de l’App Store d’Apple en 2020 selon Statista, et IronSource a déclaré avoir établi une position forte dans cette catégorie, en concentrant son développement de produits et son innovation sur construire une infrastructure de base au service des développeurs de jeux mobiles.

IronSource a déclaré que 14 des 19 jeux publiés via la plate-forme IronSource étaient classés parmi les 10 jeux les plus téléchargés sur l’App Store d’Apple ou sur le Google Play Store au cours de 2020, et l’un d’entre eux – Join Clash – était le jeu le plus téléchargé. dans le monde en février 2021.

«Nos solutions couvrent l’ensemble du cycle de croissance du jeu, de la croissance de votre base d’utilisateurs à la génération de revenus pour réinvestir dans la croissance, puis à l’analyse et à l’optimisation de l’ensemble du cycle pour stimuler la rentabilité», a déclaré Omer Kaplan, directeur des revenus d’IronSource, dans un communiqué . «En utilisant notre plate-forme, les développeurs de jeux sont en mesure de débloquer un volant de croissance continue, et comme notre modèle commercial est aligné sur le succès de nos clients, à mesure qu’ils grandissent, nous le faisons aussi. Bien que ce cycle soit le plus souvent exploité par les jeux mobiles, il est facilement transférable à des applications en dehors du jeu, et aujourd’hui 16% de nos clients avec plus de 100 000 $ de revenus annuels proviennent déjà d’industries au-delà des jeux. « 

La plate-forme IronSource est composée de deux suites de solutions, UronSource Sonic et IronSource Aura. La suite de solutions Sonic prend en charge les développeurs lors du lancement, de la monétisation et de la mise à l’échelle de leurs applications et de leurs jeux. La suite de solutions Aura permet aux opérateurs de télécommunications d’enrichir l’expérience de l’appareil en créant de nouveaux points de contact d’engagement qui fournissent un contenu pertinent pour leurs utilisateurs tout au long du cycle de vie de l’appareil. Cela crée un canal de distribution unique sur l’appareil permettant aux développeurs de promouvoir leurs applications en tant que partie intégrante de l’expérience de l’appareil.

La société a déclaré que ces deux suites différencient la plate-forme IronSource. Une fois qu’un développeur commence à travailler avec ironSource, il étend généralement son utilisation à plusieurs solutions au sein de la plate-forme, entraînant un taux d’expansion net élevé en dollars et un taux de fidélisation brut de la clientèle, a déclaré la société.

La transaction a été approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration d’IronSource et de Thoma Bravo Advantage, et elle devrait être clôturée au deuxième trimestre 2021, sous réserve des conditions de clôture habituelles, y compris l’approbation des actionnaires de Thoma Bravo Advantage.

Les actions émises au sponsor de Thoma Bravo Advantage seront soumises à un blocage de 12 mois avec des déblocages limités basés sur le cours des actions après le 150e jour après la clôture de la transaction; presque tous les actionnaires d’IronSource seront soumis à un blocage de 6 mois après la clôture de la transaction, sous réserve de la même libération anticipée applicable à Thoma Bravo Advantage.

Après la clôture de la transaction, ironSource aura une structure d’actions à double classe où les actionnaires actuels d’IronSource détiendront des actions ordinaires de classe B avec cinq voix par action et les détenteurs d’actions ordinaires de classe A, y compris les actionnaires de Thoma Bravo Advantage, auront une voix. par action.

Après avoir donné effet à la transaction et supposé aucun rachat par les actionnaires de Thoma Bravo Advantage, la société devrait disposer d’environ 740 millions de dollars de liquidités non affectées. La contrepartie totale pour les actionnaires d’ironSource sera de 10 milliards de dollars, ce qui devrait être composé de 1,5 milliard de dollars en espèces et de la majorité des actions de la société fusionnée.

Goldman Sachs & Co., Jefferies et Citigroup Global Markets sont les conseillers financiers d’IronSource, et Latham & Watkins et Meitar Law Offices agissent en tant que conseillers juridiques d’IronSource.